Die älteste Börse der Welt, New York, 225 Jahre alt. In diesem fernen Jahr 1792 einigten sich die Gründer - zwei Dutzend Kaufleute - darauf, sich von Zeit zu Zeit zu treffen, um gemeinsame finanzielle Probleme gemeinsam zu lösen. Bei warmem Wetter - unter der Pappel, im Regen - in der Taverne. Dann wurden die Spielregeln mit Wertpapieren und das Prinzip des Abzugs von Provisionen festgelegt. Zwei Jahrhunderte später änderten sie sich praktisch nicht.
Vom Staat reguliert
Der Austausch kann den einen ruinieren und den anderen zum Millionär machen. Wer hat Glück. Vielmehr, wie kompetent ein Aktienmitarbeiter sein wird - ein professioneller Teilnehmer am Wertpapiermarkt. Dies ist der Treuhänder des Eigentümers der Aktien oder der Deviseneinsparungen, der das Vermögen des Kunden verwaltet. Juristische Personen, die Lizenzen für eine oder mehrere Arten von Aktivitäten erhalten haben, sind berechtigt, Transaktionen auf dem Markt durchzuführen: Wertpapierverwaltung, Händler, Verwahrstelle oder Makler. Die allgemeine Verwaltung des erfolgreichen Funktionierens der Website wird von Bietern unterstützt.
Die Durchführung des Austauschs wird vom Staat geregelt. 1996 wurde in der Russischen Föderation das Bundesgesetz „Über den Wertpapiermarkt“ veröffentlicht - 39 Bundesgesetze. Es definiert die Struktur, die den Antragstellern die Erlaubnis erteilt, Aktivitäten auf dem Handelsplatz durchzuführen. Sie wurden die Bundesbehörde für den Wertpapiermarkt. Neben der selbständigen Erteilung von Lizenzen kann er auf der Grundlage einer Vollmacht befugte Personen ernennen, die die gleiche Befugnis zur Erteilung von Genehmigungen haben wie die Muttergesellschaft. Die Hauptstruktur und ihre Prinzipien bieten die Kontrolle der Wertpapiermarktteilnehmer. Wenn sie gegen das Gesetz verstoßen, werden die Lizenzen widerrufen.
Zulässige und verbotene Kombinationen
Regelmäßige Austauschspieler haben viele vielfältige und äußerst notwendige Informationen für ihre Arbeit, die die Stimmung des Marktes beeinflussen können. Zusätzlich zum Stand der aktuellen Angebote sollten sie in der Lage sein, ihr Wachstum oder ihren Rückgang in naher Zukunft vorherzusagen, um den Kauf oder Verkauf zu verstehen und ihren Kunden Einkommen und sich selbst zu bieten - eine Belohnung von ihm. Ein Finanzmarktberater vereint in seiner Praxis in der Regel mehrere Austauschberufe. Ein Broker kann gleichzeitig Händler sein. Darüber hinaus hat er das Recht, Verwahraktivitäten mit Wertpapiermanagement zu kombinieren. Für jede dieser vier Arten von Aktivitäten muss er über eine entsprechende Lizenz verfügen. Zusätzlich zu den obigen Kombinationen ist es zulässig, eine Clearing-Position mit einem Verwahrer durchzuführen. Außerdem können Sie nach Bundesgesetz 39 gleichzeitig Lizenzen des Veranstalters für Handel und Clearing besitzen.
Um jedoch einen Interessenkonflikt zwischen den Aktionären zu vermeiden, verbietet das Gesetz, dass bestimmte Arten von Aktivitäten an der Börse parallel durchgeführt werden. Es enthält auch eine Liste von Vorgängen, die nicht von Spezialisten ausgeführt werden können, die über mehrere Lizenzen gleichzeitig verfügen. Er hat somit das Recht, gleichzeitig mit der Verwahrstelle oder dem Clearing Wertpapierverwaltungsaktivitäten durchzuführen, ist jedoch nicht mehr berechtigt, zentralisierte Verwahr- oder Clearingdienste für Transaktionen zu organisieren oder Wertpapiere auf Verwahr- oder Verrechnungskonten zu übertragen. Um zu verstehen, was beim Zusammenführen von Aktivitäten an der Börse möglich und was nicht möglich ist, ist es wichtig, das Bundesgesetz „Über den Wertpapiermarkt“ gründlich zu prüfen, bevor die entsprechenden Lizenzen erworben werden. Das obige Beispiel ist nur ein kleiner Teil dessen, was Sie wissen müssen. Die führenden Register der Wertpapierinhaber sind gesetzlich verboten, mehrere Berufe auf dem Markt zusammenzulegen.
Geschlossene offene Gesellschaft
Für einen zufälligen Menschen ist es ziemlich schwierig, die Umwälzungen der Börse zu verstehen, und er hat oft das Gefühl eines kontrollierten Chaos in den Eingeweiden der Handelsplattform. Die Hierarchie für diejenigen, die eine Lizenz eines professionellen Teilnehmers am Wertpapiermarkt besitzen, ist jedoch einfach und verständlich. Die Hauptsache ist, die Spielregeln, alle damit verbundenen Faktoren und Fallstricke in Form von unvorhergesehenen Änderungen der Trends genau zu kennen. Nicht jeder kann das alles schaffen. Hier reicht es nicht aus, eine analytische Denkweise zu haben und komplexe mathematische Beispiele ohne Taschenrechner fließend zu lösen. Sie müssen eine Art kleinen Computer im Kopf haben. Weil es nicht so viele erfolgreiche Spieler gibt. Oft werden sie zu Handelsunternehmen zusammengefasst. Zum Beispiel Brokerage.
Große Organisationen bevorzugen die Form einer geschlossenen Aktiengesellschaft und unterscheiden sich in einem mehrstufigen internen System. Abhängig von der Anzahl der Kunden, ihrer Zahlungsfähigkeit, der Notwendigkeit, Geschäfte auf den Weltmärkten zu tätigen, können Maklerunternehmen mehrere hundert bis mehrere tausend Mitarbeiter beschäftigen. Finanzielle Unterstützung bietet die Bank von Russland. Professionelle Teilnehmer am Wertpapiermarkt sollten keine Einzelunternehmer oder Mitarbeiter von Kreditunternehmen sein. Diese Anforderung ist im 39. Bundesgesetz festgelegt.
Ein Standard-Maklerunternehmen besteht aus einem Front-Office-, Back-Office-, Buchhaltungs- und Analysedienst. Die erste Division führt Transaktionen auf dem Markt durch. Die zweite - bietet Unterstützung für Front-Office-Mitarbeiter in ihrem eigenen Unternehmen, führt eine allgemeine Aufzeichnung der Geschäftstätigkeit nach Art der Wertpapiere usw. Die Hauptfunktion des Analysedienstes ist Marktforschung, Entwicklung einer Aktienbewegungsstrategie. Für die Buchhaltung - Berichterstattung.
Wie viel Glück mit einem Makler
Ohne Zweifel ist die prominenteste Person an der Börse ein Makler. Seine Tätigkeit erfolgt auf Kosten des Arbeitgebers (Auftraggebers) und wird mit seinem Vermögen versorgt. Die Vermittlung auf dem Wertpapiermarkt hängt von vielen Feinheiten ab und wird zusätzlich zur entsprechenden Genehmigung durch Vereinbarungen mit Auftraggebern in Abhängigkeit von der Art der Transaktionen geregelt, die sie benötigen. Der Makler arbeitet mit Wertpapieren von juristischen Personen und Einzelpersonen sowie mit Vermögenswerten des Staates, seiner juristischen Personen und Gemeinden. Ein Broker ist eine Art Vermittler zwischen Personen, die Wertpapiere kaufen und verkaufen möchten. Er kann gleichzeitig Geschäfte von mehreren Kunden abwickeln. Seine Leistungen richten sich nach den individuellen Anforderungen des jeweiligen Arbeitgebers.
Die häufigste Art der Tätigkeit eines Mitarbeiters eines Maklerunternehmens ist die Durchführung von Operationen mit Aktien oder Währungen. Da die Anforderungen an professionelle Teilnehmer am Wertpapiermarkt ständig steigen, erweitert sich die Liste ihrer Dienstleistungen. Es hängt alles von den Bedürfnissen des Kunden ab. Man beschränkt sich auf eine umfassende Beratung mit einer Diskussion möglicher Anlagerisiken. Die zweite ist erforderlich, um sowohl rechtliche als auch buchhalterische Unterstützung für Operationen mit Wertpapieren zu bieten. Ein dritter kann eine kompetente Versicherung aller seiner Operationen erfordern. Meistens beauftragt der Kunde jedoch einen Makler mit der Durchführung von Transaktionen zum Verkauf von Wertpapieren mit dem größten Nutzen für sich.
Ein Broker kann mehrere Berufe kombinieren und gleichzeitig Händler, Verwahrer und Wertpapiermanager sein. Er führt seine Tätigkeiten im Rahmen von Verträgen, Provisionen oder Vertretungen aus. Jeder von ihnen hat seine eigenen Eigenschaften und selten ist einer dem anderen ähnlich.
Mieterrisiken
Abhängig von der Art des zwischen dem Kunden und dem professionellen Spieler geschlossenen Vertrags sind ihre Rechte und Pflichten untereinander geregelt. Brokerage auf dem Wertpapiermarkt wird als Vermittler zwischen dem Kunden und dem Gegenstand des Börsenhandels charakterisiert. Der Kunde kauft das Vermögen anderer Leute oder verkauft sein eigenes, am Ende bleibt er trotz der Aktivitäten des Maklers auf seinem eigenen Geld oder Wertpapieren. Die Wahrscheinlichkeit einer Bereicherung oder die Möglichkeit des Ruins sind die Risiken des Arbeitgebers, unabhängig davon, wie der Vermittler arbeitet. Für den vom Makler erzielten Gewinn zahlt ihm der Kunde die fällige Belohnung. Wenn der Vermittler jedoch nicht optimal gearbeitet hat, was zu einem finanziellen Verlust seines Arbeitgebers geführt hat, haftet der Makler nicht für Schäden.
Ein professioneller Teilnehmer am Wertpapiermarkt ist weniger ein Treuhänder eines Kunden als vielmehr sein Finanzmanager, dessen Wohlergehen von seiner Loyalität abhängt. Das Spiel auf dem Markt ist nicht nur "für" den Vermögensinhaber, sondern auch "gegen". Wenn sich ein Vermittler mit Personen verschwört, die daran interessiert sind, seinen Arbeitgeber zu ruinieren, sind Verluste aus dem Betrieb mit Wertpapieren unvermeidlich und können zum vollständigen Ruin des Auftraggebers führen. Finanzielle Risiken liegen vollständig beim Vermögensinhaber, unabhängig davon, welchen Vertrag er mit dem Makler abschließt: Anweisungen, Provisionen oder Agenturleistungen. Einige Garantien für den Kunden gegen mögliche Verluste können durch Bestellungen gegeben werden - einmalige Anweisungen zur Durchführung einer bestimmten Operation. Sie werden vertraglich ausgeführt und haben ihre eigenen Besonderheiten.
Gleich - auf Bestellung
Wie bereits erwähnt, ist die Haupttätigkeit des Maklers der Verkauf und Kauf von Wertpapieren. Seine Beziehung zum Kunden wird durch den Vertrag und die Interaktion geregelt - durch Bestellungen. Darin sind folgende Angaben zu machen: Art der Sicherheit (kann durch ein Symbol gekennzeichnet sein), Menge (in Einheiten), Art des Kontos (Bargeld oder Marge) sowie die Person, auf deren Namen die erworbenen Vermögenswerte registriert werden. Es kann sich um einen Finanzberater oder einen Treuhänder des Arbeitgebers handeln.
Der Algorithmus für die Interaktion mit Aufträgen lautet wie folgt. Der Broker erhält vom Kunden Empfehlungen, die den Betrieb mit Wertpapieren angeben. Der Auftragnehmer untersucht sie, analysiert sie und führt eine Transaktion mit ihnen durch, wonach der Arbeitgeber darüber berichtet. Nach der Berechnung werden die Wertpapiere bei einer neuen Person neu registriert, die ein professioneller Teilnehmer am Wertpapiermarkt sein kann. Diese Bedingung muss unbedingt in der Bestellung festgelegt werden. Ohne sie ist der Makler nicht berechtigt, das erworbene Vermögen selbst zu erfassen.
Es gibt vier Arten von Aufträgen: Market, Limit, Stop Order und Stop Limit. Der erste besteht darin, Wertpapiere zum niedrigsten Marktpreis zu kaufen und zum höchsten zu verkaufen. Der Anfangswert der Wertpapiere ist weder dem Kunden noch dem Makler bekannt. Der feste Wert spiegelt sich in der Limitreihenfolge wider. Er gibt klare Anweisungen, die nicht höher sind als der Kaufpreis und nicht niedriger als der Verkauf von Aktien oder Währungen. Stop Order und Stop Limit Order haben ihre eigenen Merkmale und konzentrieren sich auf unvorhergesehene Marktschwankungen. Abhängig von den Ausführungsbedingungen sind sie in dringende und offene unterteilt. Die Wahl zugunsten des einen oder anderen ist das Vorrecht des Kunden.
Ihr eigener Händler
Wie jede andere berufliche Tätigkeit am RZB (Wertpapiermarkt) unterliegt auch das Autohaus dem Bundesgesetz 39 und einer Sondergenehmigung. Es wird für drei Jahre ausgegeben, wobei die juristische Person, die es erhalten hat, das Recht hat, Transaktionen an der Börse für den Kauf und Verkauf von Unternehmensvermögen privater Unternehmen sowie von Staatspapieren durchzuführen. Für jede dieser beiden Arten von Austauschpraktiken benötigen Sie eine separate Lizenz.
Die Händleraktivität auf dem Wertpapiermarkt erfolgt sowohl auf Kosten des Eigenkapitals als auch auf Kosten des Kunden. Im ersten Fall handelt er als Händler, der von der Differenz beim Verkauf von Waren profitiert, im zweiten Fall als professioneller Teilnehmer am Wertpapiermarkt, der Einnahmen aus der Kundenvergütung erzielt. Im Gegensatz zu einem Broker kann ein Händler in eigenem Namen Geschäfte tätigen und vor allem den Preis von Wertpapieren je nach Nachfrage festlegen und öffentlich bekannt geben, um ihre Liquidität aufrechtzuerhalten. Mit anderen Worten, die Sicherstellung des aktiven und erfolgreichen Funktionierens des Marktes hängt vollständig vom Händler ab. Er muss über ausreichende Mittel verfügen, um die Situation an der Börse jederzeit auszugleichen, wenn sich die Marktnachfrage nach bestimmten Wertpapieren dramatisch ändert.
Händler sind in der Regel große Anwaltskanzleien mit großem Vermögen. Ihr solventer Ruf ist wichtig und gibt ihnen das Vertrauen, dass sie zum richtigen Zeitpunkt die Unterstützung von Banken erhalten können. In diesem Fall verfügt das Unternehmen möglicherweise über unbegrenzte Mittel, um in jeder negativen Situation eine zuverlässige Marktfunktionalität aufrechtzuerhalten. Wie andere Arten von professionellen Teilnehmern am Wertpapiermarkt kann sich der Händler auf die Rolle eines Finanzberaters für seine Kunden beschränken, aber ein solches Schicksal führt zu einem instabilen und geringen Einkommen. Weil Händler verschiedene Arten von Aktivitäten kombinieren. Sie können auch Makler, Wertpapierverwalter und Verwahrstellen sein.
Manager und Verwahrstellen
Mit Ausnahme von Registraren von Registern und Handelsorganisatoren können andere Börsenmitarbeiter verschiedene Spezialisierungen in ihren Wertpapierverwaltungsaktivitäten kombinieren. Das passiert oft. Die Rolle von Managern und Verwahrstellen spielen große Investmentgesellschaften und Geschäftsbanken, die ihre Geschäfte auf Kosten der Anleger abwickeln. Die gegenseitige Verantwortung bestimmen sie im Vertrag mit der Anlageerklärung. Die meisten erfolgreichen Aktionäre und Anleihegläubiger stellen professionelle Manager ein, um ihre eigenen Fonds zu verwalten. Dies minimiert das Verlustrisiko bei Investitionen in riskante Operationen.
Verwahrstellen arbeiten mit vom Kunden ausgegebenen Wertpapierzertifikaten. Darüber hinaus führen sie Aufzeichnungen und Depotkonten über finanzielle Vermögenswerte von Einlegern. Die unehrliche Tätigkeit von Verwahrstellen gegenüber ihren Auftraggebern kann dazu führen, dass sie aus völlig rechtlichen Gründen zur Rechenschaft gezogen werden, da nicht jede Bank beschließt, eine Umtauschpraxis durchzuführen. Es muss den Status einer Selbstregulierungsorganisation professioneller Teilnehmer am Wertpapiermarkt haben und über die entsprechenden Lizenzen verfügen.
Abgesehen von intensiven Aktivitäten - der Registrar
Kursschwankungen, Ängste über den Erfolg oder Misserfolg des investierten Vermögens haben nur geringe Auswirkungen auf Spezialisten für direkte Börsen wie Registrare von Registern von Wertpapierinhabern. Ihre Aufgabe ist die rechtzeitige und sorgfältige Festlegung sowie die Verarbeitung der Daten von Anlegern, deren Vermögenswerte sich auf dem Markt drehen. Das Register wird nach einem bestimmten System gefüllt und hat seine eigenen Eigenschaften. Professionelle Teilnehmer des russischen Wertpapiermarktes kennen sie aus erster Hand, daher ist es gesetzlich verboten, Registrar zu sein und parallel andere Börsenaktivitäten durchzuführen. Die Regel wurde eingeführt, um vertrauliche Daten über die Finanzlage von Aktionären und Investoren zu schützen.
Register sind notwendig, damit zum richtigen Zeitpunkt die Eigentümer des investierten Vermögens auf dem Markt leicht identifiziert und bestimmte diesbezügliche Verpflichtungen erfüllt werden können. Dies können Dividenden aus abgeschlossenen Transaktionen sein, die die Teilnahme der Aktionäre an der Hauptversammlung sicherstellen usw. Die Register werden ausschließlich bei der Ausgabe von registrierten Wertpapieren geführt. Emittenten können sich auch mit ihnen befassen, jedoch nur, wenn die Anzahl der Asset-Eigentümer, mit denen sie zusammenarbeiten, innerhalb von 50 Personen liegt. Über diesen Betrag hinaus werden Register von anderen professionellen Teilnehmern am Wertpapiermarkt geführt. Sie sind nur die Registrare. Darüber hinaus kann der Treuhänder des Vermögensinhabers nur mit einem Registrar zusammenarbeiten, der seinerseits Vereinbarungen mit einer beliebigen Anzahl von Emittenten schließen kann.
