Viele Anleger investieren Geld in Anleihen, um in Zukunft von diesem Verfahren zu profitieren. Letzteres kann in Form von Coupons, Preisunterschieden zum Zeitpunkt der Rückzahlung sowie Indexierung erfolgen. Eine der profitabelsten ist die Kuponrendite für Anleihen. Dies ist keine neue Verdienstmethode, die im Laufe der Jahre nur verbessert wird.
Kuponanleihen
Die Anleihen waren und sind eine Art von Aktien, deren Eigentümer ihren Nennwert vom Emittenten zuzüglich des darauf angegebenen prozentualen Gewinns innerhalb des vereinbarten Zeitraums erhalten können.
Auf dem Finanzmarkt wurden vor vielen Jahren Anleihen in gedruckter Form mit Coupons ausgegeben, die dann jeweils gegen Geld eingetauscht wurden. Was ist ein Gutschein? Dies ist ein Stichtag eines Wertpapiers mit einem bestimmten Nennwert und Fälligkeitsdatum. Der Coupon wurde an dem Tag abgeschnitten oder abgerissen, an dem die Zinsen für die Anleihe vom Bankinstitut gezahlt oder zurückgezahlt wurden. Daher die „Kuponanleihe“ - eine Art Wertpapier mit Zwischenzahlungen des Emittenten, die seinen Nennwert nicht beeinflussen. Neben Kuponanleihen gibt es Nullkuponanleihen, die auch als Discount-Anleihen bezeichnet werden.
Das Konzept der Couponeinnahmen
Heute wird der Löwenanteil der Wertpapiere nicht mehr in Papierform, sondern in elektronischer Form ausgegeben, die in einer vizedigitalen Aufzeichnung auf dem Konto gespeichert sind. Bei den Finanziers blieb das Konzept der Kuponerträge aus Anleihen jedoch bestehen. Hierbei handelt es sich nicht mehr um abgeschnittene Papierteile, sondern um elektronische Bargeldansammlungen.
Wenn Sie eine Vorstellung davon haben, was ein Kupon und Anleihen sind, können Sie leicht feststellen, dass die Kuponrendite für Anleihen tatsächlich ein kleiner, aber stabiler Cashflow ist. Dieser Begriff bedeutet Einkünfte aus Kuponanleihen verschiedener Arten von Darlehen (Staat, Unternehmen usw.). Laut Bankern ist dies ein Analogon zu den Einkünften aus einer Bankeinlage (oder Einlage).
Diese Einnahmen fallen täglich an, werden jedoch nach einem bestimmten Zeitraum gezahlt: einmal im Quartal, einmal alle sechs Monate oder einmal im Jahr. Das Guthaben kommt in der Regel innerhalb von zwei bis drei Tagen ab dem Datum der Couponzahlung auf dem Konto des Anlegers an.
Coupon Rate
Der Kupon (oder Zinssatz) ist der jährliche Prozentsatz des Einkommens, der im Verhältnis zum Nennwert der Anleihe berechnet wird. Dies ist der Satz, den der Anleiheemittent an den Anleihegläubiger zahlt.
Wenn Sie beispielsweise die Coupongröße in der Größenordnung von 18 Prozent pro Jahr annehmen und die Anleihe selbst tausend russische Rubel kostet, erhält der Wertpapierinhaber für das Jahr ein Couponeinkommen von 180 Rubel.
In der Russischen Föderation erfolgt die Zahlung zweimal jährlich. Aus dem oben beschriebenen Beispiel geht hervor, dass der Eigentümer der Anleihe jeweils zweimal 90 Rubel erhält. Wenn das Papier verkauft wird, bevor der Gutschein ausgezahlt wurde, verbleibt das während des Besitzzeitraums angesammelte Geld auf dem Konto, da hier das Prinzip von NKD funktioniert.
Neben dem Kupon gibt es noch andere Methoden zur Erzielung von Erträgen aus Wertpapieren. Wenn eine Anleihe mit einem Zinssatz von Null gekauft wird, werden in diesem Fall die Erträge in Form der Differenz zwischen den Kosten der Anleiheemission und dem Nominalwert (dh dem Rücknahmepreis) gezahlt. Solche Anleihen werden als Abschlag bezeichnet, da sie mit einem Abschlag im Verhältnis zum Nennwert ausgegeben werden.
Was ist NKD?
NDC oder kumuliertes Couponeinkommen ist ein Parameter, mit dem der Zinsertragszahlungsprozess durchgeführt wird. Mit anderen Worten, die kumulierten Kuponerträge ermöglichen es den Wertpapierinhabern, Anleihen auf den Sekundärmärkten zu kaufen oder zu verkaufen, bis sie verlustfrei zurückgezahlt werden.
Im Kern ist das kumulierte Coupon-Einkommen der Teil des Coupon-Einkommens aus Wertpapieren, der anhand der Anzahl der Tage ab einem bestimmten Datum berechnet wird, an dem der Emittent den Coupon zuletzt bis zum aktuellen Tag gezahlt hat.
Wenn der Eigentümer die Anleihe verkauft, ist der Käufer verpflichtet, ihm bis zum Tag der Transaktion angesammelte NKD zu zahlen. Auf diese Weise entschädigt er den Verkäufer für die entgangenen Einnahmen, da während des Verkaufs der Gutschein verloren geht.
Wie man NKD richtig berechnet
NKD wird immer abhängig vom Gutschein berechnet. Wenn Sie beispielsweise eine einjährige Anleihe mit einem Kupon von 10 Prozent für 90 Prozent des Nennwerts kaufen, erhält der Anleger ein Einkommen bis zur Fälligkeit von 20 Prozent pro Jahr. Am Jahresende wird er zuzüglich 10 Prozent der Wechselkursdifferenz bezahlt. Wenn derselbe Investor beschließt, Anleihen für Einzelpersonen (oder juristische Personen) zu verkaufen, ohne auf das Ende des Zeitraums zu warten, wird der NDC aus der Kuponrendite von nur 10 Prozent berechnet.
Das kumulierte Couponeinkommen ist also immer geringer als die Größe des Coupons selbst. An dem Tag, an dem NKD gleich ist, erfolgt die Zahlung des Emittentencoupons. Danach beginnt eine neue Periode.
Coupon Zahlungsoptionen
Coupon-Zahlungsoptionen sind unterteilt in:
- fester stehender Gutschein;
- fester variabler Coupon;
- Floating (oder indexierter) Coupon.
Im ersten Fall wird die Coupongröße im Voraus vereinbart. Ab dem Zeitpunkt des Erwerbs einer Anleihe bis zum Ende ihrer Laufzeit ändert sich ihr Wert nicht. In der Regel werden solche Dokumente zweimal im Jahr bezahlt.
Bei einem variablen festen Kupon ist die Rendite nicht vollständig bekannt. Im Zahlungsschema weist der Emittent die Zinssätze bis zu einem bestimmten Zeitraum zu, wonach die Größe des neuen Coupons bestimmt wird.
Die Situation mit der dritten Option ist völlig anders. Es hängt alles von einem Indikator ab, aufgrund dessen sich die Kuponrate ständig ändert. Es kann variieren basierend auf:
- Wechselkurs;
- Inflationsrate;
- RUONIA Preise
- Leitzins der Zentralbank.
Die Differenz zwischen Einzahlungs- und Couponeinnahmen
Finanzfachleute vergleichen häufig Einlagenerträge und Kuponerträge für Anleihen. Dieser Vergleich spricht nicht für den ersteren. Schließlich hängt seine Rentabilität direkt von dem Zeitraum ab, für den Geld in die Bank investiert wird. Es gibt keine Möglichkeit, Ihr Geld abzuheben, bis der Zeitraum endet. Manchmal gibt es solche Angebote, wenn das investierte Geld ohne Zinsverlust vorzeitig genommen werden kann, aber in diesem Fall ist der Zinssatz viel niedriger als der Markt.
Bei Anleihen ist die Situation etwas anders. Hier können Sie eine echte Rendite mit minimalem Risiko wählen. Gleichzeitig beeinflusst die Laufzeit der Anlagen in keiner Weise die Höhe des Zinssatzes. Das heißt, Geld in Anleihen kann sogar für ein oder zwei Wochen gehalten werden und ein normales Einkommen erzielen.
Im Gegensatz dazu wird eine Bankeinlage in ein paar Wochen die Rentabilität um ein Vielfaches unter den Markt bringen. Der Vorteil liegt also auf der Seite der Anleihen, bei der die Hauptrolle nicht der Kupon, sondern das kumulierte Kuponeinkommen spielt. Er ist es, der dem Inhaber des Wertpapiers erlaubt, es vor Ablauf der Laufzeit zu verkaufen, ohne Zinserträge zu verlieren.
