Im Sommer 2016 erhöhte Russland seine Investitionen in US-Staatsanleihen und brachte sie auf 91 Milliarden US-Dollar, obwohl die Investitionen vor zwei Jahren, im August 2014, mit der ersten Einführung sektoraler Sanktionen gegen die Russische Föderation durch den Westen, auf 66 Milliarden US-Dollar zurückgingen. Warum braucht Russland US-Staatsanleihen? Wir werden versuchen, dieses Problem zu verstehen.
Der erste Grund: den Rubel pflegen
Egal wie viele verschiedene "Trolle" im Internet schreien und Patrioten auf den Straßen, die schlecht verstehen, was die Wirtschaft mit der Unterstützung des "Feindes" zu tun hat, und US-Staatsanleihen sind äußerst notwendig.
Zuerst müssen Sie den Hauptmythos zerstreuen: Geld für solche Zwecke kommt nicht aus dem Staatshaushalt. Wertpapiere für US-Schuldenverpflichtungen stammen aus den Reserven der Zentralbank der Russischen Föderation (Zentralbank der Russischen Föderation), die für die Aufrechterhaltung des Rubel-Wechselkurses, die Bereitstellung von Währungen für Importeure, Schuldner usw. ausgegeben werden.
Wenn jemand denkt, dass eine Großmutter aufgrund der Tatsache, dass die Regierung Kredite an „Feinde“ vergibt, weniger als eine Rente erhält, dann irrt er sich sehr. Die Zentralbank der Russischen Föderation ist ein unabhängiges Finanzinstitut, dessen Funktion das Thema Rubel ist. Dies hängt wiederum von der Wirtschaftslage insgesamt und genauer von der Handelsbilanz ab.
Je wirtschaftlicher das Land entwickelt ist, desto notwendiger ist es, die Landeswährung zu drucken. Wenn das Gleichgewicht nicht eingehalten wird und die CBR viel Geld druckt, werden sie zu gewöhnlichen Konfetti-Bonbonverpackungen.
Stellen wir uns vor, jeder Bürger hat eine Million Dollar bekommen. Was wird dann passieren? Die Antwort liegt auf der Hand: Die Preise werden einfach steigen, da niemand knappe Waren für Papierstücke verkaufen wird. In der Wirtschaft wird dies als Hyperinflation bezeichnet.
Der zweite Grund: Aufrechterhaltung der Liquidität der Landeswährung
Je nach Wirtschaftslage gibt die Zentralbank Rubel an die Reserve aus. Die wichtigsten Handelsgeschäfte werden jedoch in Euro, US-Dollar, japanischen Yen und britischen Pfund abgewickelt. Auch heute wurde ihnen der chinesische Yuan hinzugefügt.
Damit die Rubel Liquidität (Gewicht) haben, müssen sie monetarisiert werden, sonst bleiben sie gewöhnliches Konfetti. Zuvor diente Gold als Sicherheitsmaßnahme. Es war der Dollar, der von diesem Edelmetall unterstützt wurde und die Weltherrschaft erlangte, bis der französische Präsident Ch. De Gaulle eines schönen Tages ein ganzes Schiff mit amerikanischer Währung in die Vereinigten Staaten brachte, für das Gold verlangt wurde. Nach solch einer eklatanten Aktion wurde beschlossen, die Bereitstellung von „Dollars“ für Edelmetall aufzugeben. Stattdessen wurde die Währung mit US-Garantien versehen, dass „alles in Ordnung sein wird“, und dies sind in der Tat US-Staatsanleihen.
Mit anderen Worten, der Rubel sollte mit etwas versehen sein, damit es sich nicht um gewöhnliche Papierstücke handelt, die jedes Kind aus einem Notizbuch schneiden kann. In dieser Rolle sind US-Staatsanleihen, die im wahrsten Sinne des Wortes mit dem ehrlichen Wort der amerikanischen Regierung versehen sind.
Wertpapiere von US-Schuldtiteln sind eine Garantie dafür, dass Rubel jederzeit in Dollar umgetauscht werden können und umgekehrt. In Anbetracht der Tatsache, dass alle Handelsgeschäfte genau in der Fremdwährung mehrerer Länder, einschließlich der Vereinigten Staaten, stattfinden, ist dies eine Garantie für die Stabilität des Handelsgeschäfts.
Um klarer zu machen, warum US-Staatsanleihen gekauft werden sollen, simulieren wir die Situation: Drei Kinder spielen im Raum. Zwei von ihnen drucken ihr eigenes Geld und der dritte kauft. Der erste schneidet seine eigene Währung aus den Blättern des Notizbuchs heraus und liefert nichts, der zweite - schlauer, er wechselt sein Papiergeld für echte Rubel zu einem bestimmten Kurs, für den man im Laden etwas Echtes kaufen kann. Daher wird das zweite Kind sie einfach nicht ausgeben, im Gegensatz zum ersten, das "Geld" in beliebiger Menge drucken kann.
Bei der Ausgabe von Bargeld ist die Situation beim zweiten Kind in unserer Situation ungefähr ähnlich: Die Zentralbank gibt Rubel aus, die durch Wertpapiere, sogenannte US-Staatsanleihen, gedeckt sind. Allein von der US-Regierung werden Dollars von der Federal Reserve für dieselben Anleihen gekauft, die zusammen eine Auslandsverschuldung bilden.
Grund drei: Gewinn
Vergessen Sie nicht, dass Anlagen in US-Staatsanleihen neben den beiden bereits genannten Gründen echte Erträge bringen.
Zentralbanken, nationale Regierungen, Handelsinstitutionen und Privatinvestoren können als Investoren fungieren. Die Rentabilität schwankt zwischen 2-3% pro Jahr. Auf den ersten Blick ist die Zahl sehr gering, aber es gibt einen Vorteil: Ein niedriger Prozentsatz wird durch das Vertrauen in die Rendite von Kapital und Gewinn ausgeglichen. Kein einziges Finanzinstrument bietet im Gegensatz zu Staatsanleihen der am weitesten entwickelten Länder absolut keine Garantien, dh Sie können nicht nur nicht den Prozentsatz des erwarteten hohen Gewinns erzielen, sondern auch Ihr gesamtes Kapital verlieren.
In der Welt solcher Anlageinstrumente, die Gewinngarantien bieten, gibt es nur sehr wenige. Dies sind US-Staatsanleihen mit der maßgeblichsten Regierung der Welt.
Grund vier: Zurückbehaltung
Jeder in unserem Land weiß, dass das Speichern von Geld in einem Glas gleichbedeutend ist mit dem Verbrennen auf dem Scheiterhaufen.
Die Inflation in einigen Jahren wird sie erheblich reduzieren, obwohl sich die Anzahl der Nullen auf Banknoten nicht ändert.
Für einen normalen Bürger ist es jedoch einfacher: Wenn er über Geldmittel verfügt, die er mehrere Jahre lang behalten möchte, reicht es aus, zu einer Bank zu kommen und ein Einlagenkonto zu eröffnen, auf das Sie das angesammelte Geld verzinsen können. Natürlich werden Sie damit nicht viel verdienen, aber das Hauptziel ist es, die Mittel real und nicht nominal zu erhalten. Mit anderen Worten, es spielt keine Rolle, wie viele Nullen Sie auf der Banknote haben, sondern wie viele Produkte Sie im Geschäft kaufen können.
Natürlich gehen Banken bankrott, schließen, sie können ihre Lizenz entziehen, aber heute versichert der Staat nach der Krise von 2008 zuverlässig alle Einlagen innerhalb eines angemessenen Betrags.
Alle Banken wiederum sind von der Zentralbank abhängig, die eine Lizenz ausstellt, einen Refinanzierungssatz festlegt usw. Aber was ist mit der CBR selbst? Niemand hat die Inflation direkt für ihn abgesagt, was bedeutet, dass Reserven in Rubel gleichbedeutend damit sind, die Ersparnisse einiger Bürger in einem Glas aufzubewahren - es ist dumm und sinnlos. Ähnliche Beispiele für die Erhaltung von Reserven sind Staatsanleihen von „Feinden“.
Warum genau die USA?
Natürlich können Sie so viel über die Größe und Macht Russlands sprechen, wie Sie möchten, aber heute erfüllen genau die US-Staatsanleihen drei Hauptanforderungen:
- Zuverlässigkeit;
- Liquidität;
- Rentabilität.
Die USA sind eines der wenigen Länder der Welt, in denen die Wirtschaftspolitik des Staates nicht vom "Eigentümer" des Weißen Hauses abhängt.
Wer in diesem Land an die Macht kommt, ändert nichts an der Situation. Darüber hinaus hat der Staat kein Fieber durch verschiedene Unruhen, Revolutionen, Regimewechsel, Finanzreformen, Kriege usw. In diesem Land kennen sie die Hauptregel in der Wirtschaft - Geld liebt Stille.
Wann ist das Ende der "Ära des Dollars"?
Heute können Sie verschiedene Filme, Fernsehsendungen und Reden von Politikern über den bevorstehenden Zusammenbruch der "amerikanischen Finanzpyramide" sehen.
Viele "Gurus" in der Wirtschaft sagen, dass dies bald geschehen wird, wir müssen noch ein paar Jahre warten. Aber Realökonomen sehen selbst mittelfristig (im nächsten halben Jahrhundert) solche Chancen nicht.
Schuldenbetrag der US-Regierung
Natürlich ist die Höhe der US-Staatsverschuldung beeindruckend - mehr als 19 Billionen Dollar, was 109, 9% des BIP entspricht.
Beispielsweise ist die Verschuldung Griechenlands, Irlands und Islands als Prozentsatz des BIP höher als die der USA, und die Verschuldung der Ukraine in den kommenden Jahren kann diese Zahlen ebenfalls übertreffen. Hierbei ist nicht das Volumen der nominalen Verschuldung zu berücksichtigen, sondern der Prozentsatz des BIP und seiner Bedienung, der für die US-Regierung nur 250 Milliarden US-Dollar kostet. Wenn Sie es mit Budgeteinnahmen von fast 3, 5 Billionen US-Dollar vergleichen, wird der Betrag spärlich sein. Daher ist es zu früh, öffentlich über den bevorstehenden Zahlungsausfall der Vereinigten Staaten in den nächsten 50 bis 100 Jahren zu posaunen.
Russland: US-Staatsanleihen sind am profitabelsten
Was den dritten Schlüsselfaktor betrifft - die Rentabilität -, stehen hier die US-Staatsanleihen an erster Stelle. Jetzt werden viele überrascht sein, aber zu den fünf führenden Unternehmen für dreijährige Staatsanleihen gehören diejenigen, für die das Einkommen negativ ist. Dies ist überhaupt kein Scherz: Japans Wertpapiere verlieren etwa 0, 2% pro Jahr, Frankreich - 0, 5%, aber Amerikaner können bis zu 1% pro Jahr verdienen.
Warum dann investieren? Die Antwort ist einfach - nicht noch mehr durch Inflation zu verlieren.
Grund vier: Politischer Einfluss
Tatsächlich können diejenigen Länder, die einen erheblichen Prozentsatz der Staatsanleihen eines anderen Landes in ihren Händen haben, diesen politisch beeinflussen. Wenn Sie alle Ihre Wertpapierreserven wegwerfen, können Sie deren Preis reduzieren, wodurch sie keine anderen Anleihen verkaufen kann, was einem finanziellen Zusammenbruch entspricht.
Aber wir können auf nichts Besonderes stolz sein - der Anteil Russlands an der Staatsverschuldung der USA beträgt nur 5%.
Im Jahr 2014 warf die Zentralbank der Russischen Föderation während der Zeit der Sanktionen gegen bestimmte Sektoren der russischen Wirtschaft fast 2/3 der US-Staatsanleihen auf den Markt. Eine Version solcher Aktionen ist der Versuch, das Finanzsystem der Amerikaner zu stürzen. Russland ist jedoch nicht China, das die Hälfte aller Auslandsschuldenverpflichtungen hat. China reicht aus, um darauf hinzuweisen, dass sie darüber nachdenken werden, alle amerikanischen Vermögenswerte zu deponieren, da letztere an den Devisenbörsen in Panik geraten.
