Jede Aktiengesellschaft gibt Wertpapiere aus, aber diese Aktivität weist eine Reihe von Nuancen auf. In bestimmten Fällen erfordert die Erst- und Zusatzausgabe die Erstellung eines verbindlichen Dokuments - eines Prospekts für die Ausgabe von Aktien. Um die Gründe für die Erstellung dieses Dokuments zu ermitteln, müssen Sie Folgendes verstehen: Ein Wertpapierprospekt ist ein obligatorisches Attribut einer Aktienemission oder wird nur in bestimmten Fällen entwickelt.
Die Notwendigkeit eines Prospekts
Um den Zweck des betreffenden Prospekts besser zu verstehen, sollte dessen Konzept definiert werden. Der Wertpapierprospekt ist ein wichtiges Dokument, das die Ausgabe von Aktien einer wirtschaftlichen Einheit begleitet und Informationen über den Emittenten sowie Informationen zu den wesentlichen Aspekten seiner Funktionsweise enthält: Finanzlage, Jahresabschluss, Aktionäre usw.
Dieses Dokument muss von der Zusammensetzung der ersten Personen des Unternehmens oder des mit diesem Recht ausgestatteten Leitungsorgans dieser Organisation genehmigt werden. Darüber hinaus kann er sich einer Prüfung, Zertifizierung durch einen Finanzgutachter oder einen speziellen Wertpapierberater unterziehen.
Da der Prospekt ziemlich umfangreiche Blöcke zu verschiedenen Komponenten der Geschäftstätigkeit des Unternehmens enthält, ist er für eine Reihe von Wirtschaftsunternehmen von Interesse. Es ist zu beachten, dass das Unternehmen selbst einen Wertpapierprospekt erstellt, dessen Stichprobe nicht in einer streng empfohlenen Form vorliegt.
Die Hauptanforderung ist die Aufnahme aller erforderlichen Informationen, die in der Bestimmung enthalten sind, die die Regeln für die Offenlegung von Daten durch emittierende Wertpapierunternehmen widerspiegelt.
Für wen ist der Prospekt?
Wie bereits erwähnt, sind die im Prospekt enthaltenen Informationen und die Offenlegung der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten der Organisation für eine Reihe von am Markt tätigen Unternehmen von Bedeutung.
Da der Prospekt Informationen über die Leistung der Gesellschaft und die Begründung der Gründe für die Ausgabe von Aktien enthält, ist dies vor allem für die Aktionäre selbst interessant. Andere interessierte Parteien sind Anleger, die auf der Grundlage der bereitgestellten Daten Entscheidungen über den Kauf von Aktien treffen.
Es ist zu beachten, dass die im Prospekt angegebenen Informationen für alle Marktteilnehmer vor der Veröffentlichung verfügbar sein sollten.
Wertpapiere und ihre Ausgabe
Die Ausgabe von Wertpapieren durch die emittierende Gesellschaft muss notwendigerweise einem bestimmten Verfahren entsprechen, das im Gesetz über den Wertpapiermarkt vorgeschrieben ist. Die angegebene Reihenfolge umfasst die folgenden Schritte:
- die Annahme einer angemessenen Absicht zur Ausgabe von Aktien;
- Genehmigung dieser Entscheidung;
- staatliches Verfahren für die Registrierung der Freilassung;
- Vorlage von Zertifikaten für ausgegebene Wertpapiere;
- Unterkunft;
- Registrierung im staatlichen Gremium des Berichts über die Ergebnisse der Veröffentlichung.
Die Bilanzierung der Ausgabe von Anteilen an einer staatlichen Stelle beinhaltet die Erteilung einer Genehmigung mit der entsprechenden Nummer, die erforderlich ist, um an einer nachfolgenden Transaktion mit ausgegebenen Wertpapieren teilzunehmen.
Optionen zur Platzierung von Wertpapieren
Die Ziele der Ausgabe von Aktien sind: Schaffung des Kapitals der Organisation, Verwaltung des Kapitals, Gewinnung finanzieller Ressourcen usw.
Wenn die Ausgabe von Aktien in Form einer geschlossenen Platzierung erfolgt, wird sie auch als privat bezeichnet. In diesem Fall erfolgt keine öffentliche Bekanntgabe dieses Verfahrens. Die ausgegebenen Aktien werden an einen geschlossenen Personenkreis verteilt.
Eine weitere Option für die Verteilung von Wertpapieren ist die offene Platzierung zwischen Personen eines unbegrenzten Kreises. In diesem Fall ist eine maximale Offenlegung von Informationen erforderlich, die sich im Prospekt widerspiegelt. Bei dieser Vertriebsoption ist die staatliche Registrierung des Wertpapierprospekts erforderlich. Dies wird weiter diskutiert.
Registrierung des Emissionsprospekts
Die Registrierung der Ausgabe von Wertpapieren (Prospekt) ist für deren öffentliche Platzierung obligatorisch. In diesem Fall gibt es viele Möglichkeiten, einschließlich der Verwendung von Börsen.
Die Genehmigung des Prospekts bei der zuständigen Behörde erfolgt in folgenden Fällen:
- Wenn die Anzahl der Aktionäre mehr als 500 Personen beträgt.
- Die Kosten für die Ausgabe von Aktien zwischen Aktionären werden 50.000 Mindestlöhne überschreiten.
- Die Aktien werden unter den Aktionären verteilt.
- Es soll Aktien umwandeln und Zeichnung eröffnen.
- Wenn es ein geschlossenes Abonnement gibt, die Anzahl der Personen aus der Anzahl der Aktionäre jedoch mehr als fünfhundert Personen beträgt.
Die staatliche Stelle kann die Schlussfolgerung zu der Emission möglicherweise nicht akzeptieren, und dann wird auch die Registrierung des Wertpapieremissionsprospekts abgelehnt. Der Grund für die Ablehnung kann sein, dass der Emittent die Anforderungen der Gesetzgebung zu den Regeln für die Ausgabe und den Umlauf von Wertpapieren nicht einhält, dass die erforderlichen Steuern nicht bezahlt werden, unter anderem im Zusammenhang mit der Emission, falsche oder wissentlich falsche Angaben, die der Emittent über sich selbst gemacht hat.
Bis die Organisation registriert wurde und eine positive Entscheidung von der zuständigen Behörde erhalten hat, ist es verboten, Maßnahmen im Zusammenhang mit Wertpapieren durchzuführen.
Der Inhalt der im Prospekt offengelegten Informationen
Wie bereits festgelegt, handelt es sich bei dem Wertpapieremissionsprospekt um das vom Emittenten erstellte Dokument, das wichtige Informationen über die wirtschaftliche Tätigkeit und ihre Wirksamkeit im Unternehmen enthält.
Für den Fall, dass die Aktien durch Zeichnung oder auf eine andere öffentliche Weise verteilt werden, ist die Offenlegung von Informationen eine Voraussetzung. Es ist zu beachten, dass nicht nur die offene, sondern auch die geschlossene Zeichnungsmethode die Ausführung des Prospekts umfasst, wenn die oben beschriebenen Fälle gültig sind.
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, Informationen zu kommunizieren. Die Veröffentlichung in einer gedruckten Publikation mit einer Massenverteilung von mindestens 10.000 Exemplaren ist jedoch obligatorisch. Diese Regel gilt für offene Abonnements. Für ein geschlossenes Abonnement muss die Auflage mindestens tausend Exemplare betragen.
Bei der Veröffentlichung von Informationen müssen Informationen über das emittierende Unternehmen, die Höhe des genehmigten Kapitals, den Wert des (nominalen) Wertpapiers und andere wesentliche Daten im Zusammenhang mit der Emission vorhanden sein. Darüber hinaus ist eine Beschreibung des Erscheinungsbilds der Sicherheit und der Schutzmittel des Sicherheitsdokuments erforderlich.
Zweitausgabe von Aktien und Prospekt
Sowohl die Erstausgabe als auch die Neuausgabe von Aktien erfordern die Einhaltung aller Verfahrensregeln. Wenn die Zweitausgabe von Aktien unter die Bedingungen fällt, unter denen eine Offenlegung erforderlich ist, ist der Prospekt von Wertpapieren auch das Dokument, das zusammengestellt und registriert werden muss.
Bank als Emittent von Wertpapieren
Eine Bankenorganisation gibt wie jede andere Geschäftseinheit eines Aktien-Typs Aktien aus, die durch ihre Eigentumsform vorgegeben sind. Die allgemeinen Regeln für die Ausgabe von Wertpapieren sind in diesem Bereich gesetzlich geregelt, es gibt jedoch einige Merkmale.
Erstens wird das Verfahren zur Ausgabe von Aktien durch eine Reihe spezialisierter Gesetze und Vorschriften geregelt, die speziell für Geschäftsbanken gelten. Die Anweisung der Zentralbank, in der die Regeln für Wertpapiere entwickelt werden, deren Emittenten Geschäftsbanken sind, bestimmt die Emission nur in den folgenden Fällen: Wenn die Bank organisiert ist, das genehmigte Kapital zu vergrößern und neue finanzielle Ressourcen anzuziehen.
Die Erstausgabe der Aktien erfolgt ausschließlich in einem geschlossenen Kreis. Von der Bank ausgegebene Wertpapiere sind bei der Zentralbank registriert.
Wie ein anderer Emittent von Wertpapieren folgt ein Kreditinstitut den Emissionsphasen und muss einen Prospekt mit Wertpapieren der Bank erstellen. Eine Offenlegung ist ebenfalls erforderlich. Darüber hinaus muss dieses Dokument von einer unabhängigen Prüfungsgesellschaft geprüft und bestätigt werden.
Risikofaktoren
Trotz aller Vorteile der Erstellung des Prospekts gibt es bestimmte Bedenken, die bedingt in mehrere Gruppen unterteilt werden können. Sie werden unten angegeben:
- Branchenrisiken;
- staatliche und regionale Risiken;
- finanzielle Risiken;
- rechtliche Risiken;
- Risiko des Verlustes der Reputation des Unternehmens (Reputationsrisiko);
- strategisches Risiko;
- Risiken im Zusammenhang mit den Aktivitäten des Emittenten;
- Bankrisiken.
