Die interne Rendite (IRR) ist ein sehr wichtiger Indikator für die Arbeit des Anlegers. Die IRR-Berechnung zeigt, welcher Mindestberechnungsprozentsatz in die Berechnung der Wirksamkeit von Maßnahmen einbezogen werden kann, während der Barwert (TTS) dieses Projekts 0 betragen sollte.
Barwert (Barwert)
Ohne Ermittlung des Barwertes ist die Berechnung des IRR des Investitionsprojekts nicht möglich. Dieser Indikator ist die Summe aller aktuellen Werte der einzelnen Perioden des Anlageereignisses. Die klassische Formel dieses Indikators sieht folgendermaßen aus:
ЧТС = ∑ ∑ к / (1 + р) к, wobei:
- TTS - Barwert;
- PP - Zahlungsstrom;
- p - Berechnungsrate;
- k ist die Nummer der Periode.
PP k / (1 + p) k ist der aktuelle Wert in einem bestimmten Zeitraum und 1 / (1 + p) k ist der Abzinsungskoeffizient für einen bestimmten Zeitraum. Der Zahlungsfluss wird als Differenz zwischen Zahlungen und Einnahmen berechnet.
Diskontierung
Abzinsungsfaktoren spiegeln den tatsächlichen Wert einer Geldeinheit der anstehenden Zahlungen wider. Eine Abnahme des Koeffizienten bedeutet eine Zunahme des Berechnungsprozentsatzes und eine Abnahme des Wertes.
Die Berechnung des Abzinsungsfaktors kann durch zwei Formeln dargestellt werden:
PD = 1 / (1 + p) n = (1 + p) -n, wobei:
- PD - Rabattfaktor
- n ist die Nummer der Periode;
- p ist der Berechnungsprozentsatz.
Aktueller Wert
Dieser Index kann berechnet werden, indem der Abzinsungsfaktor mit der Differenz zwischen Umsatz und Kosten multipliziert wird. Nachfolgend finden Sie ein Beispiel für die Berechnung der aktuellen Werte für fünf Perioden mit einem Berechnungszins von 5% und Zahlungen von jeweils 10.000 Euro.
TC1 = 10.000 / 1, 05 = 9523, 81 Euro.
TC2 = 10.000 / 1, 05 / 1, 05 = 9070, 3 Euro.
TC3 = 10.000 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 = 8638, 38 Euro.
TC4 = 10.000 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 = 82.270, 3 Euro.
TC5 = 10.000 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 = 7835, 26 Euro.
Wie Sie sehen, steigt der Abzinsungsfaktor jedes Jahr und der aktuelle Wert sinkt. Dies bedeutet, dass ein Unternehmen, wenn es zwischen zwei Transaktionen wählen muss, diejenige auswählen sollte, nach der die Gelder so früh wie möglich auf dem Konto des Unternehmens eingehen.
Interne prozentuale Rendite
Der IRR kann unter Verwendung aller oben genannten Daten berechnet werden. Die kanonische Form der Formel zur Berechnung des Indikators lautet wie folgt:
0 = ∑1 / (1 + BNE) k, wobei:
- BNE - interner Prozentsatz der Rendite;
- K ist die Folge der Periode.
Wie aus der Formel ersichtlich ist, sollten die Nettokosten in diesem Fall gleich 0 sein. Diese Methode zur Berechnung des IRR ist jedoch nicht immer effektiv. Ohne einen Finanzrechner kann nicht festgestellt werden, ob das Investitionsprojekt mehr als drei Perioden umfassen wird. In diesem Fall ist es ratsam, die folgende Methode zu verwenden:
BNE = KP m + R kp * (TST m / R chts), wobei:
- BNE - interner Prozentsatz;
- KP m - ein niedrigerer Berechnungsprozentsatz;
- R KP - der Unterschied zwischen höheren und niedrigeren Zinssätzen;
- NTS m - Barwert, der mit einer niedrigeren Berechnungsrate erhalten wurde;
- P ths - die absolute Differenz der aktuellen Werte.
Wie aus der Formel ersichtlich ist, müssen Sie zur Berechnung des IRR den Barwert bei zwei verschiedenen Berechnungsprozentsätzen ermitteln. Es sollte bedacht werden, dass der Unterschied zwischen ihnen nicht groß sein sollte. Das Maximum liegt bei 5 Prozent, es wird jedoch empfohlen, Wetten mit dem geringstmöglichen Unterschied (2-3%) anzunehmen.
Darüber hinaus müssen solche Sätze verwendet werden, bei denen der NTC in einem Fall einen negativen Wert und in dem zweiten einen positiven Wert hätte.
