Der effektivste und effizienteste Wechselkurshebel in Russland ist das Eingreifen des Rubels. Was ist das? Versuchen Sie es nach und nach herauszufinden. Tatsächlich handelt es sich bei dem Verfahren um einen groß angelegten Kauf oder Verkauf der Landeswährung der Zentralbank der Russischen Föderation, mit dem Sie deren Wechselkurs auf ein bestimmtes Niveau bringen können. Die Strategie basiert auf der Regel über den Wert des Rubels: Eine Zunahme oder Abnahme der Nachfrage nach der Landeswährung auf dem internationalen Markt führt zu einer billigeren oder teureren Währung, dh zu einem Wachstum oder einer Abnahme der Notierungen.
Warum sollte die Zentralbank eingreifen?
Russland gehört zu der Kategorie der Staaten, die dank Rohstoffen gedeihen. Eine große Menge an Ölprodukten wird exportiert, während eine große Menge an verbraucherorientierten Waren in das Land importiert wird. Für viele scheint ein hoher Rubel-Wechselkurs gegenüber dem US-Dollar ein großer Vorteil zu sein. Die Menschen werden von der Tatsache geleitet, dass Sie die Welt zu minimalen Kosten bereisen können, da Sie eine Menge Dollar für eine kleine Menge Rubel kaufen können. Die Münze hat eine zweite Seite. Unternehmen, die am Export von Rohstoffen beteiligt sind, stehen der hohen Rate negativ gegenüber. Das Problem ist, dass Öl für billige Dollars verkauft wird, der Einkauf von Rohstoffen und die Vergütung der Mitarbeiter jedoch in teuren Rubel erfolgen. Die Abhängigkeit des Staatshaushalts vom Öl- und Gassektor führt zu einem unzureichenden Haushalt mit einem sehr hohen Wechselkurs der Landeswährung. Um den Rubel zu stabilisieren und die Wahrscheinlichkeit eines Haushaltsdefizits auszuschließen, führt die Regierung ein Verfahren wie eine Intervention auf dem Devisenmarkt durch.
Aktuelle Berechnungen: Warum den Rubel abschreiben?
Betrachten Sie als Beispiel die negativen Auswirkungen des teuren Rubels auf die Aktivitäten von Öl- und Gasunternehmen. Wir werden eine Situation diskutieren, in der die Ölkosten 1.000 USD betragen werden. Die Gesamtkosten des Unternehmens (wieder zum Beispiel) betragen etwa 20.000 Rubel. Wenn der Dollar 25 Rubel kostet, beträgt der Nettogewinn des Unternehmens pro Tonne Öl etwa 5.000 Rubel. Wenn der Dollar 30 Rubel kostet, entspricht der Gewinn 10 Tausend Rubel. Es wird wie folgt berechnet:
Rubel Wechselkurs x Kosten einer Tonne Öl - Kosten = Nettogewinn
Solche Berechnungen in einem allgemeinen Format werden bei der Erstellung des Wirtschaftsplans des Staates verwendet. Die Intervention der Zentralbank auf dem Devisenmarkt wird durchgeführt, um eine starke Aufwertung der Landeswährung zu verhindern, die zur Unangemessenheit der Ölentwicklung führen kann.
Aktuelle Berechnungen: Warum den Rubel-Wechselkurs beibehalten?
Eine inakzeptable Situation entsteht auf dem Markt, selbst wenn der Rubel übermäßig geschwächt ist. Wir werden diese Situation anhand eines konkreten Beispiels analysieren. Angenommen, Waren, die in das Land importiert werden, entsprechen einem Dollar. In einer Situation, in der der Wechselkurs des Dollars 20 Rubel beträgt, kostet die Ware im Geschäft ebenfalls 20 Rubel zuzüglich vernachlässigbarer Kosten. Wenn der Dollar auf 30 Rubel steigt, steigt auch der Wert der importierten Waren. Infolgedessen wird ein Konzept wie Inflation gebildet. Inflationssprünge kommen dem Land nicht zugute, was von importierten Waren abhängt. Interventionen der Zentralbank auf dem Devisenmarkt in dieser Situation zielen darauf ab, die Landeswährung für Devisen zu kaufen, um die Nachfrage danach zu erhöhen.
Merkmale der Intervention
Ein massiver Kauf oder Verkauf von Währungen ist das Eingreifen des Rubels. Was die technische Umsetzung des Verfahrens ist, werden wir versuchen, schrittweise zu prüfen. Das Verfahren wird von der Zentralbank der Russischen Föderation organisiert und durchgeführt. Wenn eine echte Intervention geplant ist, informiert die Zentralbank im Voraus über die geplanten Manipulationen mit der Währung. Dieser Ansatz wird als verbale Intervention bezeichnet. Die Botschaft der Zentralbank löst eine gewisse Reaktion der Teilnehmer am Devisenmarkt aus. Es kann vorkommen, dass eine Nachricht über den Kauf oder Verkauf von Währungen die Ausgaben der Zentralbank für Manipulationen erheblich reduziert. Interventionsdaten können automatisch zu einem Anstieg oder Rückgang der Nachfrage nach der Landeswährung führen. Einige Staaten praktizieren verbale Interventionen, um den Wechselkurs der Landeswährung zu beeinflussen. Die Situation auf dem Devisenmarkt könnte sich dramatisch ändern, wenn ein einflussreicher Chef der Zentralbank auf zukünftige Ereignisse hinweist.
Arten von Interventionen
Es gibt verschiedene Formate, in denen eine Rubelintervention durchgeführt werden kann. Was ist das und was sind die Variationen des Verfahrens? Versuchen Sie es unten herauszufinden.
- Verbale Intervention (fiktiv). Der Devisenmarkt kann nicht nur von den Deviseninterventionen der CBR betroffen sein, sondern auch von Gerüchten, dass ihre Umsetzung für die nahe Zukunft geplant ist.
- Echte Intervention. Die Operation wird in einem offenen Format durchgeführt. Nach seiner Fertigstellung veröffentlichen die Medien Informationen darüber, wie viel Geld für die Durchführung benötigt wurde. Sehr oft kann eine Intervention auf dem Devisenmarkt unter Beteiligung nicht eines, sondern mehrerer Staaten durchgeführt werden. Diese Situation ist typisch für Fälle, in denen mehrere Länder an einer Änderung des Wechselkurses interessiert sind.
Es ist erwähnenswert, dass verbale Interventionen viel weiter verbreitet sind als die reale Version des Prozesses. Dies liegt vor allem daran, dass unerwartete Informationen immer eine starke Reaktion der Marktteilnehmer hervorrufen.
Richtungsinterventionen
Intervention kann nach Richtung klassifiziert werden:
- Hinter dem Markt. Dieses Interventionsformat verstärkt eine Marktbewegung, die bereits Gestalt angenommen hat. Die Manipulation der Regierung verstärkt nur die Trends.
- Gegen den Markt. Dieses Verfahren zielt darauf ab, die Landeswährung auf den vorherigen Kurs zurückzusetzen. Das heißt, die Zentralbank wird gegen einen bestehenden und etablierten Trend auf dem Markt vorgehen. Leider sind Versuche der Zentralbanken, die Richtung der Preisbewegung umzukehren, nicht immer erfolgreich.
Was ist für eine erfolgreiche Intervention erforderlich?
Die Regulierung des Devisenmarktes endet nur dann mit Erfolg, wenn mehrere Bedingungen erfüllt sind. Wir können über das Vorhandensein der folgenden Faktoren sprechen:
- Ein hohes Maß an Vertrauen der Teilnehmer am Devisenmarkt in die langfristige Politik der Zentralbank.
- Wesentliche Änderungen der Wirtschaftsindikatoren des Grundtyps.
- Das Vorhandensein einer ausreichenden Menge an finanziellen Reserven bei der Zentralbank.
Bei der Untersuchung eines Phänomens wie der Intervention des Rubels (das bereits oben erörtert wurde) ist seine Verwendung nicht nur mit dem Ziel der Anpassung des Wechselkurses zu erwähnen. Das Verfahren wird verwendet, um die Marktvolatilität zu kontrollieren, das Liquiditätsniveau einer nationalen Einheit aufrechtzuerhalten, die Änderungsrate ihres Preises zu verringern und eine Reserve der CBR aufzubauen.
Was passiert heute mit der Zentralbank und warum hat sie aufgehört, den Rubel zu kontrollieren?
Infolge des katastrophalen Wertverlusts und der strengen Sanktionen der EU haben die Deviseninterventionen der Bank von Russland nicht mehr den erwarteten Effekt erzielt. Es stellt sich heraus, dass der weltweite Verbrauch von Goldreserven verschwendet wurde. Um die staatlichen Ersparnisse zu erhalten, beschloss die Regierung, die Landeswährung im Streubesitz freizugeben. Dies deutet darauf hin, dass der Kauf- und Verkaufspreis des russischen Rubels ausschließlich von der tatsächlichen Marktnachfrage und dem tatsächlichen Marktangebot abhängt.
